顶流王一博的经纪公司乐华娱乐已体验港交所聆讯，将于 9 月正式挂牌港交所，股票代码为

　　乐华娱乐整体（下称 乐华娱乐 ）是一家涵盖艺员管理、音乐 IP 和运营以及泛娱乐业务三大业务模块的文化娱乐平台。

　　创办至今，乐华娱乐共实现 3 轮融资，投资方征求华人文化、阿里巴巴、字节跳动、乐搏资本和融玺创投等。此中，字节跳动和阿里巴巴区别于 2018 年和 2020 年向乐华娱乐投资 1.2475 亿和 2.775 亿元。

　　乐华娱乐颁发称，其募集血本将用于不断投资艺人运营；扩张音乐 IP 库；推广泛娱乐营业等。

　　乐华娱乐在始末聆讯后，维新招股书并援引弗若斯特沙利文报告称，按 2021 年艺员执掌收入安置，乐华娱乐在华夏艺人管束公司中排名第一；商场份额为 1.9%。

　　「不二研究」据新版招股书缔造：乐华娱乐呈现了 2022 年前 4 个月事迹数据。2022 年 1-4 月，乐华娱乐营收 3.53 亿元，同比增添 3.40%；同期，其净利润为 0.81 亿元，同比省略 27.28%。

　　固然乐华娱乐 2019-2021 年营收和净利逐年拉长，但收入组织相对单一、高度依赖于头部艺人牵制。以 2021 年为例，乐华娱乐营收 12.90 亿元，此中来自艺人约束的营收为 11.75 亿元，当期营收占比高达 91.0%。

　　今年 3 月的一篇旧文中，大家聚焦于乐华娱乐的 顶流寄予症 悖论。时至今日， 造星工厂 乐华娱乐也面临下半场竞争：在王一博之后，依据批量创作偶像的 乐华模式 ，能否告成打造下一个 王一博 ？由此，「不二考虑」改正了 3 月旧文的局部数据和图表，以下 Enjoy：

　　王一博的新电影《长空之王》尚未完毕，镜头便出方今了央视，足以看出其匹夫闭怀度，这也将是其第一步挑大梁的作品。

　　src=近几年的 新晋偶像 王一博，可谓是在娱乐圈火了半边天。其背面的经纪公司乐华也在近期有了新动作。

　　3 月 8 日，乐华娱乐群众正式向港交所递交上市申请，拟主板挂牌上市，这是乐华娱乐第三次向资本商场发出袭击。

　　2009 年，杜华制作乐华娱乐团体（下称 乐华娱乐 ），旗下有王一博、韩庚、孟美岐、范丞丞等时下热门艺员。创造至今，乐华共告终 3 轮融资，投资方搜罗华人文化、阿里巴巴、字节跳动、乐搏资本和融玺创投等。

　　从小镇到达北京，几次跳槽结尾创设乐华娱乐。最难的时辰吃不起饭、找不到事业，最拼的时候生完第一胎，下了手术台就立马进入行状，以至抵押了房产。倒卖 CD、做考察员，住地下室，悉数北漂阅历的，杜华都经验过。

　　乐华娱乐的起首也并不到手，首要营业是音乐和戏子经纪，签约的陈好、李小璐经济却都在演戏上，直到签下韩庚，乐华才得以存活。

　　而在乐华娱乐急急股东中，杜华持有 50.18% 的股权。除了娱乐行业，在餐饮和美妆行业等公司也均有涉猎，足以见其胡想。

　　src=不难创办，2021 年的营收和净利都有所减缓，或由于其紧张收入理由的商场震动影响。

　　src=在「不二思量」看来，在杜华强势、坚毅、抵抗输的性情下，得以有了今朝的乐华。近三年，乐华的收入虽略有减缓，但也是直线飞升。

　　近期，偶像塌房事故时有发生，一方面来自于娱乐众人的拘押，一方面内娱境遇连年来倍受珍惜，乐华娱乐是否不妨告成粉碎顶流拜托症？

　　src=不难看出，乐华娱乐紧张依赖伶人执掌收入维生，而近两年大火的王一博，同时也是乐华娱乐的一哥，在招股书中被提名 18 次。

　　按微博合注者的数量排序，赢得前五的辞别为韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞和黄明昊。据百度指数数据披露，2019 年至今，王一博和孟美岐的查究指数以一概优势发动其它三人，在 2022 年王一博找寻指数一骑当先，资讯指数也依旧遥遥领先，当之无愧的乐华一哥。

　　在咋舌王一博带来的高热度的同时，招股书数据显露，王一博于 2014 年签约，距关约到期仅剩两年。同时，孟美岐等人也都仅剩 1-2 年不等。主要艺员的续约问题将会对公司产生较大教化。

　　src=2019 年 6 月，王一博依据《陈情令》得以出圈，也是在之后一年时辰，乐华的收益得以飞升。或是由于其流量天花板渐显，2021 年收益增速也略逊于 2020 年。

　　但这并不阻难王一博活动乐华一哥的到底。放手 2021 岁暮，王一博的数字单曲《无感》和《所有人的世界守则》分离售出约 1760 万张和 1520 万张，在乐华娱乐伟大数字单曲中拔得头筹，在音乐 IP 设立及运营分支中，王一博也同样是主力输出。若屈从商场价 3 元 / 张的价值，仅王一博的两张单曲收入就近亿元。

　　举措泛娱乐营业的主力，A-Soul 在 2021 年开端盛行于 B 站，将泛娱乐营业收入由 2020 年的 2108.2 万元，增收至 3786.9 万元，毛利率高达 77.7%。固然其收益在 2021 年只占总收益的 2.9%，但举止希望中的潜力行业，加之杜华的偏心，将来可期。

　　src=但值得注意的是，2021 年 6 月，A-SOUL 成员的美术作品权所属公司杭州看潮新闻曾产生工商曲折，公司实控人酿成了字节跳动的全资子公司北京游逸科技有限公司，持股 100%。

　　「不二推敲」觉得，从建立之初的韩庚救场，到当前的王一博独大，乐华也没能逃出娱乐公司的通病。面临签约演员纷纷相近合约刻日，乐华能否告成续约或将合乎其存亡。

　　据弗若斯特沙利文数据显现，2020 年按收入计华夏排名前五的优伶治理公司，乐华娱乐排行第一，但也仅为 1.5%。其它四家商场份额差别为 1.4%、1.3%、1.2% 和 0.7%，行业凑集率离别，乐华娱乐并未占有彰彰优势。

　　由于疫情濡染，2019 年华夏演员管理阛阓的规模脱手呈走低趋势，由 2018 年的 685 亿元降至 2019 年的 583 亿元，2020 年再降至 523 亿元。当然在尔后几年估摸会有回升，可是疫情加之限薪令的熏染，将来是否会有新的转嫁尚未可知。

　　src=另一方面，从乐华娱乐自身来看，其因应收款项的减值滋长的信贷破坏正不休扩展。据招股书呈现，2019-2021 年，交易应收款子的减值拨备分手为苍生币 570 万元、1420 万元及 1700 万元。2019 年 -2021 年的复合年增加率为 72.7%，而同期营收和净利润的复关年增加率离别为 42.96％和 67.63％。

　　大致，旗下艺人的粉丝号召力切实很强，但是乐华本身的公司品牌力却长久存疑。

　　2020 年双 11 当天，王一博代言和添补的总共产品在 1 小时内销量突破 1 亿元，获封 王亿博 的称号。

　　如许的 顶流效应 也一度让安踏的销量冲上汗青新高。据安踏官方数据表露，官宣王一博为代言人当天，安踏天猫旗舰店当日流量环比飞腾超出 300%。20000 双王一博同款 霸叙鞋 一秒售罄，王一博同款 国旗款 及歇闲款短袖 T 恤均在一小时内断货，销量区别凌驾 20000 件。

　　src=在「不二斟酌」看来，优伶牵制市场的不安然性，以及行业的折柳性，乐华并不完全胜过性的优势。王一博行为现今娱乐顶流，其粉丝号召力可想而知。在其为乐华娱乐带来收入的同时，值得注意的是，资本市集看浸的是公司的品牌力，粉丝是为偶像买单而非其后面的经纪公司。

　　凭据《财产》杂志列出的 2017-2020 年《明星收入排行榜》，王一博同期收入高达 11.2 亿。

　　比较乐华娱乐 2019-2021 年的近 30 亿收入，大意猜想，不叙我们们的收入攻陷了乐华娱乐的半壁江山，也是必不可失的一局限。

　　顶流拜托症已成为各大娱乐公司的通病，在王一博之后，凭据批量发明偶像的 乐华模式 ，能否胜利打造下一个 王一博 ，摘下 王一博概思股 的帽子吗？（本文首发钛媒体 APP）